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　　 (一)基本原则

　　内部收益率(IRR)是指对投资方案的年度净现金流量进行折现，使获得的投资的现值刚好等于原始投资的现值，从而使净现值等于零的折现率。

　　 IRR法的基本原理是：在计算一个方案的NPV时，以预期投资收益率作为折现率，NPV的结果往往大于或小于零，这意味着该方案实际可能的投资收益率大于或小于预期投资收益率；当净现值为零时，两个收益率相等。奥地利中级职称频道边肖《那写年华》编辑出版。根据这个原理，内部收益率法就是计算使净现值等于零的折现率，这个折现率就是投资方案实际可能的投资收益率。

　　 1.当未来年净现金流量相等时。

　　相等的年度净现金流是年金的一种形式。通过查年金现值系数表，可以计算出未来净现金流量的现值，其净现值将为零。有：

　　年未来净现金流量年金现值系数-原始投资现值=0

　　计算出净现值为零时的年金现值系数后，通过查年金现值系数表可以找到对应的折现率I，这就是方案的内部收益率。

　　 2.当未来年度净现金流量不相等时

　　如果投资计划的未来年度净现金流量不相等，则各年度净现金流量的分配不是年金形式。不应直接查年金现值系数表计算IRR，而应采用逐次检验法。

　　 (2)内部收益率法的评价

　　 1 .优势

　　 (1)它反映了投资项目的可能收益率，易于被高级决策者所理解。

　　 (2)适合独立方案的比较决策。

　　 2.不足之处

　　 (1)计算复杂，不容易直接考虑投资风险。

　　 (2)在互斥方案的决策中，如果各方案原始投资的现值不相等，有时无法做出正确的决策。